แนวโน้มตลาดวันนี้ : ยังไม่มีสัญญาณกลับตัว ฟื้นจำกัด

ความกังวลสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ยังเป็นปัจจัยกดดันหลัก ในขณะที่ตลาดยังขาดปัจจัยหนุน ทำให้ SET ที่แม้ลงมาต่อเนื่อง แต่ยังไม่มีสัญญาณกลับตัว และการฟื้นตัวถูกจำกัด โดยมีแนวต้านที่ 1300-1310 จุด ขณะที่ยังมี Downside ได้ต่อ ด้านแนวรับอยู่ที่ 1275 และ 1270 จุด ตามลำดับ

• ตลท. เปิดเฮียริ่งปรับปรุงการคำนวณดัชนี SET50/50FF/100/100FF วันที่ 4-17 ก.พ.2568 โดยจำกัดสัดส่วนมูลค่าตลาดรายหุ้นไม่เกิน 10% ทั้งนี้มี DELTA เท่านั้นที่เกิน 10% (วานนี้ปรับลง 6.9%) ซึ่งเราคาดจะมีเม็ดเงินทยอยออกจาก DELTA อีกราว 1.1 พันลบ. และหุ้นขนาดใหญ่รองลงมาจะมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น เช่น PTT ADVANC AOT GULF และ PTTEP คาดวิธีคำนวณจะมีความชัดเจนและเริ่มบังคับใช้ในช่วง 2H68
• BOI เผยได้อนุมัติคำขอรับการส่งเสริมการลงทุนโครงการสร้างแหล่งท่องเที่ยวขนาดใหญ่ “Jurassic World: The Experience” ของบริษัทในเครือ AWC มูลค่ากว่า 1.2 พันลบ. บนพื้นที่ 4 พันตร.ม. ตั้งอยู่ในโครงการเอเชียทีค เพื่อพัฒนาเป็นแลนด์มาร์กใหม่ของไทย
• กกร. เผยเศรษฐกิจไทยปี 2568 ยังขยายตัวจำกัดจากการกีดกันการค้า-เงินบาทแข็งยังสร้างผลกระทบ พร้อมคง GDP ที่ 2.4-2.9% ชี้รัฐบาลสั่งตัดไฟเมียนมาถือว่ามาถูกทาง แสดงจุดยืนได้ชัดเจน
• รมช. คลังเผยความคืบหน้าเงินหมื่นดิจิทัลเฟสสาม ล่าสุดอยู่ระหว่างการทดสอบระบบหลังหารือการเชื่อมโยง Open Loop กับสถาบันการเงิน คาดจะชัดเจนใน ก.พ. นี้และจะสามารถเริ่มแจกได้ภายใน 2Q68
• EIA เผยสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ในสัปดาห์ก่อนเพิ่มขึ้น 8.7 ล้านบาร์เรล สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ เช่นเดียวกับสต็อกเบนซินที่เพิ่มขึ้นผิดจากที่ตลาดคาดว่าจะลดลง ส่วนสต็อกดีเซลลดลง 5.5 ล้านบาร์เรล สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ ปรับลงเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน
• โยมิอุริ-นิกเคอิ เผยบอร์ดฯ นิสสัสลงมติล้มดีลควบรวมกับฮอนด้า หลังไม่สามารถยอดรับเงื่อนไขการประเมินมูลค่าและเงื่อนไขให้นิสสินเป็นบริษัทในเครือของฮอนด้า

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยมีแนวต้านสำคัญที่บริเวณ 1350 จุด โดยแม้ภาพการลงทุนในตลาดต่างประเทศจะได้รับผลบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนและผลประกอบการนอกกลุ่มการเงินของ บจ. สหรัฐที่แข็งแกร่ง รวมไปถึงแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจากการปรับลดดอกเบี้ยที่ค่อยเป็นค่อยไป แต่ในประเทศยังไร้ปัจจัยใหม่มาช่วยหนุนบรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นไทย ทั้งนี้สถานการณ์การส่งออกไทยน่าจะมีความเสี่ยงมากขึ้นจากนโยบายการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐและเงินเฟ้อที่ต่ำ ทำให้เศรษฐกิจไทยยังไม่โดดเด่นมากนัก ส่งผลให้ผลตอบแทนของตลาดหุ้นไทยยัง Underperform ตลาดหุ้นทั่วโลก ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

มอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์หลังไร้ปัจจัยหนุนใหม่ โดยมีแนวต้านสำคัญที่บริเวณ 1350 จุด กลยุทธ์ลงทุนแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และ 2 ธีมเทรดดิ้งระยะสั้น ดังนี้

1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากมาตรการกระตุ้นการบริโภคของรัฐอย่าง Easy E-Receipt ในช่วง 16 ม.ค.-28 ก.พ. 2568 และแจกเงินหมื่นเฟส 2 ให้ผู้สูงอายุ แนะนำ กลุ่มพาณิชย์ (CRC HMPRO TNP) กลุ่มท่องเที่ยว (MINT AWC ERW AOT)
2. นักลงทุนที่ต้องการหุ้นปันผลสูงซึ่งคาดมีเงินปันผลจ่ายที่เหลือจากกำไรปี 2567 คิดเป็น Div. Yield เกิน 3% เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุน แนะนำ AP KTB BBL PTT
3. หุ้น Earnings Play ซึ่งมองราคาหุ้นยังไม่ได้ปรับขึ้นสะท้อนกำไร 4Q67-1Q68 ที่คาดจะเติบโตดี YoY และ QoQ อีกทั้งยังมีศักยภาพจ่ายปันผลสม่ำเสมอ เลือก ADVANC TRUE AMATA TIDLOR MTC AU HTC
4. Trading Idea : นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงอาจเก็งกำไรใน 1) หุ้นที่คาดมีโอกาสเพิ่มอัตราการจ่ายปันผล หรือ ซื้อหุ้นคืน เนื่องจากมี PBV ต่ำกว่า 1 เท่า และมีสภาพคล่องทางการเงินสูง เลือก PTT KBANK BBL และ 2) หุ้น Mid-Small Cap. ที่ราคาหุ้นปรับลง YTD มากกว่าตลาด แต่ 4Q67 และปี 2568 คาดกำไรยังเติบโตดีและมีฐานะการเงินแกร่ง เลือก AMATA AU BCH BLA TIDLOR

LHHOTEL : เป็น Top Pick ในกลุ่ม REITs และ IFFs โดย 4Q67 คาดกำไรทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 467 ลบ. เพิ่มขึ้น 46%YoY และ 0.3%QoQ หนุนจากรับรู้รายได้จากสินทรัพย์ใหม่ที่เข้าลงทุนเพิ่มใน 4Q66 และปัจจัยฤดูกาล ส่วน 1Q68 คาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่อง YoY หลังมองผลกระทนต่อนักท่องเที่ยวจีนจำกัด เงินปันผล 4Q67 คาดอยู่ที่ 0.34 บาท/หน่วย

ADVANC : มองเป็นหุ้น Defensive กำไรเติบโตได้ต่อเนื่อง 4Q67 คาดมีกำไรปกติ 8.7 พันลบ. เติบโต 23%YoY และ 3%QoQ หนุนจากรายได้การให้บริการหลักที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องและการควบคุมต้นทุนที่ดี ส่งผลให้ปี 2567 คาดกำไรปกติ 3.43 หมื่นลบ. เติบโต 20%YoY (สูงกว่าประมาณการของเรา 8.5%) และมองประมาณการกำไรปี 2568 ของเราอาจมี Upside